债市要闻
【上海全方位放松楼市调控社保5年变3年、首付比降至20%】
5月27日，上海《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》（简称“沪九条”）出炉，包含调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。其中力度最大的是，缩短非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限。此次上海将非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限从“连续缴纳满5年及以上”调整为“连续缴纳满3年及以上”；新城以及南北转型等重点区域的非沪籍人才购房相应从“连续缴纳满3年及以上”调整为“连续缴纳满2年及以上”。
解读：有专家表示，上海本次新政最大的特点是，对限购政策做出大幅度调整。无论是全市范围限购资格的调整，还是针对新城、多子女家庭的购房资格调整，新政之后符合购房资格的群体会明显增加。上海本次为其他一线城市做了一个样板，其他一线城市、强二线城市接下来有望在限购、降首付、房贷利率下调等方面，会出现进一步宽松。
【中共中央政治局：释放失责必问、问责必严的强烈信号推动金融监管真正做到“长牙带刺”、有棱有角】
中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》《防范化解金融风险问责规定（试行）》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，制定出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》，就是要进一步推动在金融领域落实全面从严治党要求，切实加强党中央对金融工作的集中统一领导，进一步压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，督促各级领导干部树立正确的政绩观，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。会议强调，要切实抓好《规定》的贯彻落实，坚持严字当头，敢于较真碰硬，敢管敢严、真管真严，释放失责必问、问责必严的强烈信号，推动金融监管真正做到“长牙带刺”、有棱有角，将严的基调、严的措施、严的氛围在金融领域树立起来并长期坚持下去。
【第二期特别国债几分钟内抢完银行紧急追加额度】
5月27日，招商银行和浙商银行开售第二期特别国债(20年期)，据了解，其中招行2分钟内已售罄5.5亿额度，浙商银行在几分钟内额度售罄后于10点半追加1亿额度，10分钟内销售过半。此次销售的20年期特别国债票面利率2.49%，由于期限相比第一期特别国债的期限30年更短，受到更多投资者欢迎。相比第一期特别国债仅开放柜台、网银渠道销售，此次发售招行开放了手机银行销售，全渠道销售也提高了销售速度。
解读：业内人士认为，与30年期超长期特别国债相比，20年期超长期特别国债期限短一些，受个人投资者参与热情的影响，上市之后不排除出现一定的价格波动，但长期看价格不会大幅偏离面值，零散出现的异常价格对债市行情整体影响也有限。
【北金所：新增开展信用风险缓释凭证线上创设服务】
北京金融资产交易所近日新增开展信用风险缓释凭证线上创设服务。支持机构线上开展信用风险缓释凭证的询价、申购投单、定价配售等业务流程，支持生成登记材料等业务单据，满足市场机构对于信用风险缓释凭证创设的电子化需要。
【债券ETF市场持续升温 19只债券ETF今年以来实现浮盈】
今年以来债券ETF市场延续升温势头，产品数量、规模齐扩容，且几乎所有产品均实现浮盈。数据显示，当前全市场债券ETF共计20只，规模合计约1000亿元，相较于2023年年底增长超193亿元。业绩表现方面，上述20只债券ETF中有19只今年以来均实现浮盈。分析人士认为，投资者通过债券ETF，不仅可以便捷地进行债券投资，还可以灵活自主地搭配品种和久期，费率较低，持仓透明，是各类投资者资产配置的较佳选择。
【债券基金频现“大额赎回”】
随着债市的调整，债券基金也遭遇一轮“大额赎回”。日前，包括摩根基金、宏利基金、兴银基金等基金公司纷纷发布公告，显示旗下部分债券基金遭遇大额赎回。究其原因，还是因为在持续上涨后，债市最近出现回调，而随着超长期特别国债的入市，这一波债市调整有望得到改善。
【可转债市场发行交易“冰火两重天”】
近期，可转债市场呈现出“冰火两重天”的分化局面。一级市场，可转债整体发行遇冷、发行量明显下滑。从发行审核来看，2024年第一季度上市公司可转债市场通过发审会审核10支、1家被否，审核通过率为90.91%。如果考虑到撤回及终止的情形，一季度可转债的项目成功率仅为38.10%。此外，2024年以来，可转债共发行101.11亿元。对比看，2022年前四个月，可转债发行948.77亿元；2023年前四个月，可转债发行639.71亿元。另一厢，二级市场交易量在近期持续上涨并多次刷新年内高位纪录，交易热度持续升温。截至5月27日，中证转债指数已从2月5日的368.44点涨至402.29点。5月9日以来，可转债单日成交额多次在600亿元之上，5月17日成交额更是达到750亿元。分析人士认为，监管部门持续规范可转债发行，以及市场供需关系变化是导致可转债发行减少的重要原因。
【万科深圳超总商办地块完成转让由深铁、深圳百硕迎海22.35亿联合竞得】
据深圳公共资源交易中心5月27日公告信息，万科转让的深圳湾超级总部基地T208-0053宗地使用权由深铁和深圳百硕迎海公司以挂牌价22.35亿联合竞得。万科方面表示，此次交易是公司坚决落地瘦身健体一揽子方案的举措之一。小财注：此次交易地块主要是商业办公和酒店性质，自持比例高达70%，后续建设还需投入大量资金，建成后也需长期运营培育才能见到成效。分析人士认为，对于需要把资源聚焦用于三大主业发展的万科，能够完成转让、及时变现回笼资金显然是当下较为合理、明智的选择。
【牧原股份回复深交所的问询函：公司盈利将有改善】
近期，财盛证券深交所向多家养殖企业发出问询函，其中包括猪“茅”牧原股份（002714.SZ），引发养殖端业内关注。牧原股份在回复中表示，公司盈利将有改善。财联社记者根据多方采访及牧原股份出栏数据和成本测算，其2024年内或实现盈利177.04亿元-205.84亿元。具体来看，昨日晚间，牧原股份在对深交所的问询函回复中表示，“未来，随着行业周期好转，公司经营业绩改善、盈利水平提升，公司将在稳健经营的基础上，逐步降低杠杆水平，持续优化财务结构。且随着生猪市场行情好转及成本的下降，公司盈利能力及现金流情况预计将有较大改善。”
【青海省海南州已申报超长期特别国债项目40项、16.86亿元】
据海南州发改党建微平台，发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，是固本培元实现高质量发展的战略手段和重要路径，是有效应对各种风险挑战的重要抓手，是青海省海南州高质量发展的重大机遇，海南州发改委紧盯政策导向，截至目前，已申报超长期特别国债项目40项、16.86亿元。
【泰安市委常委会召开扩大会议，研究全市防范化解城投债务风险等工作事宜】
据青春泰安官微消息，5月25日，泰安市委常委会召开扩大会议，研究全市防范化解城投债务风险等工作事宜。会议听取全市防范化解城投债务风险有关情况汇报，要求各级各相关部门单位继续做好化债资金、资源、资产等统筹，确保全市地方债务风险可防可控。要积极推动城投公司加快转型升级，进一步提升经营效益和盈利能力，推动全市经济平稳有序发展。
【日本央行副行长：已经克服了零利率下限】
日本央行副行长内田真一表示，将通胀预期锚定在2%仍面临巨大挑战。日本央行回归常规货币政策框架，透过调整短期政策利率来实现2%的物价稳定目标，这意味着日本央行已经克服了零利率下限。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月27日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。
信用债事件
■金科股份：本金3.25亿美元优先票据未能按期兑付；
■佳兆业集团：清盘呈请聆讯延期至6月24日；
■旭辉集团：“22旭辉01”持有人会议参会登记及投票表决截止时间延长至5月31日；
■保利发展：“21保利06”等四只债券拟于6月3日付息；
■红安城投：“17红安城投债”持有人会议已召开，拟提前兑付议案未获通过；
■“21抚州投资MTN001”：后2年票息拟由4.07%下调307BP至1%，5月27日起回售申请；
■泉州城建集团：首发15亿元境外债，票面利率3.4%，创全国地方国企点心债直发最低利率；
■江苏银行：拟发行年内首期债券通永续资本债，金额150亿元、附不超50亿元超发权；
■中骏集团：拟召开“20中骏02”持有人会议审议调整本息兑付安排等议案；
■美的置业：10亿元公司债将于6月5日提前摘牌；
■水发集团：山东港口集团对公司进行增资共计5.2亿元；
■大悦城控股：已申请发行成都大悦城REITs，另外大悦城地产分拆上市获同意；
■招商蛇口：下属全资子公司招商公寓拟发行REITs。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周一，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.92BP报1.7804%，7天期上行7.28BP报1.8965%，14天期上行2.91BP报1.9221%，1月期上行7.0BP报1.87%。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.1BP报1.767%；7天期上行7.0BP报1.888%；14天期下行1.8BP报1.899%；1个月期下行0.1BP报1.904%，创2023年8月以来新低。
银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨2.0个基点报1.83%；FR007涨13.0个基点报1.95%；FR014持平报1.9%。
银银间回购定盘利率多数持平。FDR001持平报1.78%；FDR007涨8.0个基点报1.9%；FDR014持平报1.9%。
【利率债|银行间主要利率债收益率窄幅波动】
周一，国债期货收盘多数微涨，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约持平，2年期主力合约涨0.01%。
银行间主要利率债收益率窄幅波动，长券优于短券。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行0.45bp报2.306%，3年期国债活跃券240003收益率上行0.25bp报1.95%；10年期国开活跃券240205收益率于下行0.3bp报2.407%。
【信用债|信用债收益率多数上行，全天成交超1200亿元】
周一，信用债收益率多数上行，全天成交超1200亿元。地产债跌幅居前，“20旭辉02”跌超7%，“22万科07”跌超2%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.12个基点报2.0681%。AAA级城投债中，1年期收益率上行0.2个基点报2.0939%。
涨幅超2%的信用债共11只，其中“20绵阳科发PPN001”、“22安控04”、“20万达01”涨幅位居前三，分别涨4.9%、4.79%、3.69%，分别成交2101.22万元、3093.36万元、105.71万元。
跌幅超2%的信用债共2只，地产债跌幅居前，“20旭辉02”、“22万科07”、“21华侨城MTN006B”跌幅位居前三，分别跌7.41%、2.86%、2.21%，三只债分别成交5万元、348.18万元、4850.55万元。
高收益债：共12只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20旭辉02”、“H0阳城04”、“22旭辉01”收益率位列前三，分别为248.75%、229.75%、110.18%，三只债分别成交5万元、3.36万元、20万元。共21只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科MTN003”、“22万科GN001”、“22万科02”收益率位列前三，分别为14.76%、14.43%、13.85%，三只债分别成交459.98万元、4612万元、2590.65万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收跌，法国10年期国债收益率跌4.4个基点报3.010%】
周一，欧债收益率集体收跌，法国10年期国债收益率跌4.4个基点报3.010%，德国10年期国债收益率跌3.7个基点报2.545%，意大利10年期国债收益率跌5.9个基点报3.824%，西班牙10年期国债收益率跌4.7个基点报3.296%。
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