2024年的退市大潮，比以往时候来得更早一些。
刚开年不到2周，A股市场就诞生了2024年首批强制退市的上市公司股票，其中包括了正处于“弱冠之年”的“中小板老8股”之一：ST鸿达。
事不过“三”
ST鸿达保壳终告失败
2024年1月12日，ST鸿达被405万手封单压在0.71元跌停价上无法动弹。至此，该股已连续16个交易日股价低于1元面值。按照退市新规，连续20个交易日低于1元面值将被强制退市。换句话说，ST鸿达已“提前锁定”面值退市——这是2024年首家提前锁定退市的股票。
ST鸿达，原名鸿达兴业，曾用名“金材股份”，初始名“江苏琼花”，是2004年6月25日上市的第一批8家中小板股票之一，可谓“中小板老8股”。该公司是一家氯碱类基础化工原料生产型企业，主营化学原料及化学制品制造，主要生产聚氯乙烯、烧碱、纯碱等基础原材料化工产品。
彼时国内经济全面繁荣的背景下，江苏琼花的基本面因原实控人于在青违规担保而一路下滑，至2007年三季度便出现了亏损，一直亏到2009年四季度通过鸿达兴业集团花费3.05亿元取得琼花集团持有的上市公司3048.64万股的非经损益“亏转盈”才暂时保壳。不料，2010-2011年三季度，ST琼花继续亏损，至2011年四季度又通过非经损益扭亏为盈。从2012年二季度起，该公司在新兴产业全面发展的背景下，不仅保壳成功、两度更换股票简称，而且连续11年不同程度盈利直至2023年一季报。从2023年二季度起，该公司就陷入了连续巨亏的泥潭中。
事实上，早在其财务数据看起来靓丽的2020年，鸿达兴业开始就发生债券违约、股权质押及信托贷款逾期。到2022年，其债务危机愈演愈烈，有高达129.3亿元到期债务未偿还。2022年11月-12月期间，鸿达兴业集团及其一致行动人所持股份就接连被司法拍卖，合计1.90亿股。2023年1月5日，“炸雷”终于全面引爆，鸿达兴业集团资产不足以清偿全部债务，且缺乏清偿能力，直接向法院申请了破产清算，导致股票被冠以ST字样。
二级市场上，ST鸿达在过去20年时间里经历过三轮辉煌的牛市，以“前复权价”计算，2005年4月至2015年6月涨幅高达531倍，不啻为“黄金十年”。如今，该股股价又回到了2009年的水平，而面值退市意味着前两次保壳成功的ST鸿达，将“事不过三”地在A股市场“灰飞烟灭”。此外，鸿达转债在短短7天崩跌近60%后，也将面临“摘牌”的厄运。
*ST爱迪连续21次跌停
提前锁定面值退市
除了ST鸿达提前锁定面值退市外，另一家提前锁定面值退市的是从事珠宝首饰生产与销售的*ST爱迪。该公司自2023年12月14日至今，个人配资炒股连续21个交易日触及跌停，最近15个交易日股价低于1元面值，目前位于0.48元，毫无疑问地触及了面值退市的新规。该公司上市时间才9年，最近3年财务数据一直亏损，截至2023年三季度每股净资产也是负数，2022年年报更是“拒绝（无法）表示意见”，触及了多项强制退市条例。
“退市常态化”屡被提及
退市数量或“成倍增长”
随着ST鸿达与*ST爱迪提前锁定面值退市，今年第一波退市潮发生的时间超越了2018年中弘股份的退市时间，打破了有史以来的最早纪录。与此同时，《经济日报》刊文《乐见面值退市渐成常态》，称“有进有出是一个健康资本市场的应有之义。监管部门在改革实践中不断探索着退市制度运行的最优解，劣质企业出清在加快，市场吐故纳新在提速。可以预见，A股市场将日趋清澈透明”，为常态化退市摇旗呐喊。那么，投资者在操作上，应当如何规避即将退市的风险股呢？
“判断上市公司股票是否存在退市风险并不难。”富鼎资管经济学家李维夏告诉上游新闻记者：第一类是位于1元面值边缘且基本面徘徊在盈亏边缘的个股，相对而言这类股并非国资控股，一旦遇到系统性风险或者消息面爆雷，退市会很快；第二类是年度营收低于1亿元的公司股票，只要发生1年就会被*ST，连续2年如此就会退市；第三类是每股净资产为负数的上市公司股票，同样是第1年*ST，连续2年就退市。截至目前，A股市场股价低于2元的股票多达56家，每股净资产为负数的上市公司37家，更有106家上市公司营收低于1亿元。随着年报临近，哪些公司将被*ST，哪些公司面临退市，是肉眼可见的。
此外，李维夏还提醒投资者需要注意的是，若以提前锁定退市作为标准的话，去年一共有49家上市公司股票摘牌，预计今年退市数量相比去年不但不会减少，严监管背景下退市股或将成倍增长，甚至反超IPO数量！这样的常态化退市，相当于是为长期低迷的A股进行刮骨疗伤的大手术，也是一种“减负”，为日后营造风清气正的资本环境与长期走牛奠定坚实的制度基础。所以，投资者应主动远离上述三类个股，积极参与具有高成长性的优质股中实现“价值投资”。
（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）
上游新闻记者王也
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