时光一晃而过，2023年也即将结束。对于投资者来说，是时候进行一番“年终总结复盘”了，以便明年更好地投资布局。
今年A股市场持续波动，但同时，随着风险进一步释放，权益资产已具备较好的投资价值，A股估值处相对低位，投资性价比突出。目前，上证指数PE（TTM）为12.63倍，仍处于近5年23%左右的较低分位水平。（数据截至2023年11月27日）
今年债市在经济弱复苏、货币政策偏宽松的环境下表现相对较好，中证全债指数年内上涨3.83%，股债“跷跷板效应”再次显现。（数据来源：WIND，截至2023年11月27日）
今年以来上证指数、中证全债指数走势
（数据截至2023年11月27日）
大类资产表现各异，也再一次提醒投资者们做好资产配置的必要性。而“固收+”或许可以作为明年多元配置布局、改善持有收益体验的有力选择。
什么是“固收+”？它并非是指具体的某一类产品，而是一种投资策略。相关产品一般以投资债券为主，辅以投资股票、可转债等品种，一方面通过债券为底，为组合打基础；另一方面通过股票、可转债等更具有投资弹性的资产品种提供进攻，追求组合收益的增厚。也因此，对于多数投资者而言，“固收+”是较理想的资产配置工具。
从过往投资成效看，以二级债基指数为例，近10年上涨73.64%，同期上证指数、中证全债指数涨幅为37.74%、63.81%。（数据来源：WIND，截至2023年11月27日）
二级债基指数近10年走势
（数据截至2023年11月27日）
除了长期收益较可观，“固收+”的波动和回撤也相对更小，从上图二级债基指数走势就可以看出，相比上证指数的起起伏伏、大幅波动，这类产品收益波动相对小。
从历史数据看，二级债基指数近10年的年化波动率和最大回撤均小于上证指数。
二级债基指数近10年年化波动率和最大回撤
（数据截至2023年11月27日）
投资者若有资产配置计划，不妨优选一只“固收+”产品布局，例如华安基金旗下的华安乾煜，该基金是一只二级债基，投资运作上灵活运用杠杆，积极参与债券、股票和转债市场的投资机会。
精细化管理运作，市场适应力强
自2022年3月成立以来，华安乾煜运作良好，较好应对了市场的考验。在资产配置层面，该基金根据大类资产比价和宏观趋势判断，灵活调整权益资产仓位，适度逆向操作。
华安乾煜股票和转债仓位变化情况
（数据来源：基金数据来自基金定期报告，指数数据截至2023年9月30日）
例如，今年一季度A股市场表现相对较好，该基金股票仓位和可转债仓位都较2022年底有所提升，为投资组合抓住了市场机遇。
在债券投资方面，华安乾煜也是灵活布局、精耕细作，会根据基本面和资金面定仓位和久期，优选细分券种配置，力求更好把握债券投资机会。
再看股票投资方面，该基金持股风格相对均衡，行业相对分散，个股集中度偏低。这有利于丰富权益部分的收益来源，配资实盘平台同时也降低配置单一或个别行业可能带来的业绩波动风险。
华安乾煜行业配置情况
（数据来源：基金定期报告，截至2023年9月30日）
无论是资产配置层面，还是债券和股票投资层面，华安乾煜都力争做到精细化的管理，投资灵活有度，深挖优质标的，进而能够更好地适应不同市场环境，在行情变化中兼顾捕捉机会和严控风险。
各阶段都有超额，排名同类前1/6
良好的管理运作也在产品业绩上得以体现。华安乾煜A成立以来实现总回报3.68%，同期业绩比较基准收益率-0.25%，超过业绩比较基准3.93%。此外，近6个月、近1年等阶段均实现超额收益。（数据来源：基金定期报告，华安乾煜A近6月、近1年收益率为0.32%、2.90%，同期业绩比较基准收益率为-0.45%、0.67%，截至2023年9月30日）
华安乾煜A成立以来业绩走势
（数据来源：基金定期报告，截至2023年9月30日）
同时，在同类普通债券型基金(二级)(A类)中，该基金近1年收益率排名前1/6（56/388），处于较领先的水平。（数据来源：银河证券，截至2023年10月31日）
三位实力派共同管理，邹维娜团队实力护航
当前市场仍有波动，产品的良好运作自然也离不开专业人士的有力护航。华安乾煜在基金经理配置上较为豪华，由三位基金经理共同管理、分工协作。
其中，“大类资产配置专家”邹维娜负责把握各品种的投资比例和时机。她拥有18年债券市场投研经验、15年证券基金从业年限和9年基金经理任职经验，历经多轮牛熊市场的考验。
投资中，邹维娜拥有独特的自上而下的宏观视角，以中长期投资作为资产配置的出发点，擅长多策略轮动操作，择时能力强。同时，她也善于比较各投资品种间的差异，以风险调整后的收益为目标审视资产价值，发现价值洼地。
另两位基金经理郑伟山、魏媛媛则分别在权益、固收领域发挥各自特长。郑伟山是一位资深权益投资专家，拥有险资投管背景。他注重绝对收益，投资风格灵活，持仓趋于分散，不追热点。
魏媛媛擅长信用债投资，她持续多年深耕信用债投资，对于债券信用评级研究、债券个券信用资质遴选、以及信用风险防范有着长期丰富的研究经验。投资中，她也坚持长期主义，适度逆向思考逆向投资，在风险和收益之间寻找平衡。
除此之外，邹维娜团队整体能力圈广泛，11位成员涉及股票和转债、信用债投资、利率债择时、期货等多个细分领域，对“固收+”资产管理各类策略均有专人覆盖，助力产品的长期良好运作。
注：根据基金定期报告数据，截至2023年9月30日
华安乾煜A成立日2022/3/31，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%，2022年、2023上半年、成立以来业绩（及业绩基准表现）为0.72%（-0.58%）、3.54%（0.97%）、3.68%（-0.25%）。历任基金经理：魏媛媛（2022/3/31-至今）、郑伟山（2022/5/25-至今）、邹维娜（2022/10/17-至今）
风险提示：
基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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